集团内部借贷政策：合规框架与定价规范
介绍集团内部借贷（关联方贷款）的政策框架，涵盖借贷审批流程、合规利率设定（独立交易原则）、文件要求及税务处理规范。
内部借贷的法律和税务基础
集团内部借贷本质上是关联方之间的贷款，在法律上须视同独立第三方交易处理（独立交易原则 / Arm's Length Principle）。不合规的内部借贷面临：
- 税务风险：利息被税务机关重新定性为股息（预提税更高）
- 转让定价调整：利率不符合市场水平，被调整应税收入
- 外汇合规风险：跨境贷款未依规登记备案
内部贷款利率设定
OECD接受的定价方法
可比非受控利率法（CUP）：参考相同货币、期限、信用风险的市场贷款利率
- 实践中常用：Bloomberg/Reuters的同类信用评级公司债收益率
内部利差法：母公司外部融资利率 + 适当利差
- 子公司信用风险高于母公司时，须加收风险溢价
风险调整WACC：基于子公司的资本成本计算
中国境内贷款利率要求
- 不得低于中国人民银行公布的同期同类基准利率（LPR）的一定比例
- 通常要求不低于LPR的75%
借款合同要点
内部借款合同须包含：
- 贷款金额和货币
- 贷款期限（须有明确到期日）
- 利率（浮动or固定，重定价频率）
- 还款计划
- 提前还款条款
- 适用法律和管辖
跨境贷款的外汇合规
中国境外公司向境内公司贷款（外债）
- 须在外汇局进行外债登记（签约后15个工作日内）
- 外债余额受净资产杠杆率限制（非金融企业为净资产的2倍）
- 还款需向银行提供外债登记证明
境内公司向境外公司贷款（对外贷款）
- 须向外汇局申请对外贷款登记
- 受合规额度限制
文件要求
- 借款合同原件（双方签署）
- 利率设定说明（转让定价支持文件）
- 每年末利息计算和确认
- 外汇局相关备案文件（跨境贷款）